全球化工大宗并购交易(每起交易金额凌驾2500万美元)总额2014年估算突破400亿美元,完成的交易数量接近90起。2014年前三季度全球化工大宗并购交易额抵达309亿美元,相当于2013年全年的交易额。2014年前三季度全球化工行业完成的大宗并购交易数量抵达64起,而2013年同期完成的交易数量为59起,同比增加8%。新的一年化工并购市场是否延续2014年的强劲势头?无论是投资银行,照旧企业投资人,甚至是化工企业的CEO,都预期2015年的并购交易活性较2014年有增无减。
投行:化工并购势头强劲
美国投资银行Young
大都投行认为,受战略买家和私募股权买家纷纷寻求并购时机的影响,2015年全球化工并购交易将继续体现强劲。企业资产欠债表的大幅改善以及易于获取的低利率融资正在支撑较高的交易估价。在全球整体经济前景不确定性因素增加的条件下,化工企业如何实现增长成为业界普遍关注的焦点,而通过并购交易坚持企业的盈利能力就成了香饽饽。
投资银行瓦朗斯集团合资人TellyZachariades体现:许多因素正在促成化工并购交易市场泛起非同寻常的强劲增长。目前已经宣布的计划出售的资产和预计将在市场上出售的资产数据,已经预示着2015年上半年并购交易市场将体现强劲。
投资银行N+1公司总经理兼化工业务卖力人BerndSchneider体现:我们预计全球化工并购交易强劲的势头将在2015年连续。一方面,市场的整体流动性情况较好,融资也容易获取;另一方面,战略买家和金融投资者正在积极寻求化工业务并购时机;宋乃姓呙墙崦芮泄刈⒛拷窬哂形Φ墓乐邓,以作出最终的战略选择。
化企CEO:并购自信指数上升
投行视察显示,化工企业CEO们关于实施并购交易的信心指数正在不绝增长,尤其是美国化工企业CEO.
投资银行华利安诺基公司总经理兼化工业务卖力人利兰。哈里斯体现:目今,化工企业的资产欠债心情况已经大为改善;て笠迪衷诠赜谕ü滴癫⒐菏迪忠滴裨龀さ姆椒ǔ渎判。
瓦朗斯集团合资人TellyZachariades体现:化工企业的CEO们关于并购交易更为自信。股东们关于化工企业通过业务并购的方法实现业务增长已经持积极支持的态度。
关于这种现象,KeyBanc公司Toukan解释说:关于企业来说,主要的问题就是如何实现业务的增长。在已往的一年中,全球化工市场仅仅增长了2%.面对这种境况,化工企业的CEO们更关注业务并购。
投资者:催化业务剥离
瓦朗斯集团TellyZachariades体现:全球化工企颐魅正继续积极重组业务,有时候是企业自发进行的,有时候是受到来自于积极投资者的压力推动;蹲收咄ǔ3涞被て笠导铀倩虼碳ぶ刈榈拇呋。
业内人士体现:事实上,积极投资者已经成为推动化工企业进行资产出售和业务剥离的一股主要力量,尤其是在美国化工领域;蹲收叩哪勘暌丫òㄌ帐匣А⒍虐睢⒀鞘怖肌erro、AmericanPacific、空气化工产品、CalgonCarbon、MeadWestvaco、Innophos和OMNOVA解决计划公司。
KeyBanc公司Toukan体现:在已往的18个月中,我们已经看到积极投资者推动化工企业进行业务重组的运动凌驾了已往10年的总和。
受来自于积极投资者的压力,陶氏化学正在剥离旗下氯碱及衍生物业务,并将资产剥离目标从2015年年底前的45亿~60亿美元上调至2016年中期前的70亿~85亿美元。2014年12月,陶氏化学同意以12亿美元的价格向私募股权公司金门资本公司出售旗下添加剂和中间体生产商安格斯化工公司,同时以合计2.25亿美元的价格向Vertellus特种质料公司出售旗下硼氢化纳业务以及向Valgroup包装解决计划公司出售旗下位于美国俄亥俄州的聚烯烃薄膜装置。
杜邦公司计划2015年中期前剥离旗下性能化学品业务部分。该部分包括全球最大的钛白粉业务。2014年12月,亚什兰公司完成向Lion共聚物公司出售旗下弹性体业务的交易。
OMNOVA解决计划公司正成为积极投资者百灵顿资本公司的目标。百灵顿资本公司正在推动OMNOVA解决计划公司出售旗下工程外貌业务部分,包括建筑和汽车领域的装饰部件和功效性外貌业务。
瓦朗斯集团合资人TellyZachariades体现:关于积极投资者而言,化工公司是相对容易捕获的猎物,可以容易地找到拥有多个业务部分的化工公司。这些业务部分通常是具有周期性的,或是趋于大宗化的,或是低增长的。那么积极投资者就会向化工公司的董事会提出剥离这些业务的要求。2015年我们仍将看到更多的积极投资者推动化工企业进行业务剥离的运动。
不确定性因素:融资市园地悦魅政治
业界在对2015年全球化工并购市场持乐观态度的同时,也坚持了冷静。
KeyBanc资本市场公司化工投资业务卖力人MarioToukan体现,2015年一季度全球化工并购交易市场将坚持活跃,一些新的交易将接踵而至。可是潜在卖家感应有些担心,因为融资市场已经显现走软的开端迹象。希望出售化人为产的卖家们加速出售进程。
PeterYoung体现,紧张的地悦魅政治和不乐观的全球经济前景正给大都化学品的未来需求带来不确定性。N+1公司Schneder说:化工并购交易市场最大的危害是乌克兰、俄罗斯、北非、泰国、以色列/加沙以及土耳其等地区地悦魅政治危害升级。因为化工行业是全球化水平最高的行业之一,一些地区的地悦魅政治危害会给整个行业带来负面的影响。